Den potentiella risken för ett "kolresurskrig" mellan produktionskapaciteten för grafitiserad petroleumkoks och anodmaterial för litiumjonbatterier – men denna konflikt kan dynamiskt balanseras genom teknologisk iteration, resursintegration och justering av marknadsmekanismer. Den specifika analysen är som följer:
I. Kärnlogiken bakom "kriget": Resursbrist och explosiv efterfrågetillväxt
Resurssida: Strukturell täthet i petroleumkoksförsörjning
- Minskning av raffineringskapacitet: Enligt globala ”dubbelkol”-policyer accelererar raffinaderier i Europa och USA utfasningen av föråldrad kapacitet (t.ex. en minskning med 8 % jämfört med föregående år av den europeiska raffineringskapaciteten år 2024 och en nedstängningsgrad på 12 % för amerikanska skifferoljeraffinaderier), vilket leder till en kraftig minskning av tillgången på lågsvavlig petroleumkoks (en viktig råvara för anoder till litiumjonbatterier).
- Eskalerande handelshinder: Skärpta amerikanska exportrestriktioner för grafit till Kina har tvingat kinesiska anodtillverkare att övergå till inhemsk petroleumkoks, vilket ytterligare intensifierar det inhemska efterfrågetrycket.
- Lagerspekulation: Handlare har hamstrat förnödenheter till rekordnivåer, med inhemska hamnlagren som sjönk från 2 miljoner ton år 2023 till 800 000 ton, vilket artificiellt skapar en "falsk brist".
Efterfrågesida: Explosiv tillväxt inom anodmaterial för litiumjonbatterier
- Marknadsexpansion: Den globala efterfrågan på anodmaterial för litiumjonbatterier nådde 2,2 miljoner ton år 2024, vilket krävde över 3 miljoner ton petroleumkoks, men det faktiska utbudet låg bara på 2,6 miljoner ton, vilket lämnar ett gap på 13 %.
- Teknikvägskonkurrens: Syntetisk grafit (som står för ~80 % av marknaden) är fortfarande dominerande men är starkt beroende av petroleumkoks (1,2–1,5 ton koks behövs per ton syntetisk grafit). Medan kiselbaserade anoder (med en teoretisk kapacitet 10 gånger så stor som grafits) vinner alltmer, är kommersialiseringen fortfarande 3–5 år bort, vilket lämnar få alternativ till petroleumkoks på kort sikt.
II. Manifestationer i den verkliga världen: Skyhöga kostnader och omstrukturering av industriella kedjor
Kostnadstrycköverföring
- Råvaruprisuppgång: År 2025 närmade sig priserna fritt fabrik för en del lågsvavlig petroleumkoks 6 000 RMB/ton, en ökning med 150 % från början av 2023. Detta drev upp råvarukostnaden för att producera 1 ton syntetisk grafit från 5 000 RMB till 9 000 RMB, vilket pressade bruttomarginalerna under 10 %.
- Misslyckad prisgenomföring: Nedströmstillverkare av litiumbatterier krävde en prissänkning på 15 % för anoder, medan anodproducenter stod inför förlängda kundfordringscykler (förlängda från 90 till 180 dagar), vilket ökade risken för kassaflödeskriser.
Strategier för industriell kedjerespons
- Vertikal integration: Ledande företag säkrade leveranser av koks med låg svavelhalt genom att förvärva andelar i raffinaderier och utforska kolbaserad nålkoks (en kostnadsminskning med 20 % jämfört med petroleumkoks).
- Accelererad teknologisk substitution:
- Kiselbaserade anoder: Teslas massproduktion av kisel-kol-anoder för sina 4680-batterier ökade energitätheten med 20 %. Om priserna på petroleumkoks förblir höga kan substitutionen accelerera.
- Genombrott inom hårt kol: GAC Aion utvecklade hårt kol (baserat på kokosnötskal) från biomassa för natriumjonbatterier, där råmaterialkostnaderna bara är en tredjedel av petroleumkoks.
- Utlandsexpansion: Företag som BTR New Material Group och Shanshan Co., Ltd. etablerade integrerade anodmaterialprojekt i Indonesien och Marocko för att kringgå inhemska resursbegränsningar.
III. Framtida trender: Dynamisk jämvikt och långsiktig synergi
Kortsiktig utbuds- och efterfrågeavlastning
- Ny kapacitetsutbyggnad: Globala utökningar av raffineringskapaciteten i Mellanöstern och Indien (planerad till slutet av 2025) kommer att minska utbudet av koks med låg svavelhalt till 5 %, vilket potentiellt kan dämpa priserna.
- Optimering av efterfrågestruktur: Marknadsandel för naturlig grafit ökade från 15 % till 25 % (på grund av kostnadsfördelar), medan den sammanlagda andelen för kiselbaserade/hårda kolanoder ökade från 5 % till 15 %, vilket minskade beroendet av petroleumkoks.
Långsiktig teknologidriven synergi
- Kommersialisering av kiselbaserade anoder: Om CVD-kisel-kolanoder når uppskalning, skulle deras teoretiska kapacitet (4 200 mAh/g) kunna kompensera för kostnadstrycket för petroleumkoks, även om utmaningar som låg initial laddnings- och urladdningseffektivitet och processkomplexitet kvarstår.
- Grön och koldioxidsnål utveckling: Grafitisering, en högenergikrävande process, står inför stränga energikvoter. Att införa grön el (sol/vind) eller handel med koldioxidkrediter kommer att bli avgörande för att säkra produktionskvoter och öka produkters miljövärde.
IV. Slutsats: ”Kriget” som katalysator för uppgraderingar av industriella kedjor
”Kolresurskriget” mellan petroleumkoks och anodmaterial för litiumjonbatterier verkar vara en kris av resursbrist, men är i själva verket en vändpunkt för industrikedjans övergång från omfattande expansion till effektiv drift. Kinesiska företag bryter igenom via vertikal integration (raffinaderiinvesteringar, utländska investeringar), teknologisk iteration (kiselbaserade anoder, hårt kol) och globalisering. Denna ”svarta guldstorm” kan skapa verkliga globala jättar inom litiumbatterimaterial, med svaren gömda i nästa tekniska genombrott (t.ex. massproducerade kiselbaserade anoder) eller resursförvärv (t.ex. förvärv av raffinaderier utomlands).
Publiceringstid: 6 januari 2026