New Delhi: Den tröga indiska ekonomin och industrier som är starkt beroende av råolja som flyg, sjöfart, väg- och järnvägstransporter kommer sannolikt att vinna på ett plötsligt fall i råoljepriset på grund av coronavirusepidemin i Kina, världens största olja importör, sa ekonomer, verkställande direktörer och experter.
Med olika industrier som omarbetar sin strategi mitt i att prognoser för energiefterfrågan har sänkts på grund av utbrottet av coronaviruset, försöker stora oljeimportörer som Indien göra ett bättre fynd.Indien är världens tredje största oljeimportör och den fjärde största köparen av flytande naturgas (LNG).
Oljemarknaden står för närvarande inför en situation som kallas contango, där spotpriserna är lägre än terminskontrakt.
"Uppskattningar från flera byråer tyder på att kinesisk efterfrågan på råolja under första kvartalet kommer att minska med 15-20%, vilket resulterar i en minskning av den globala efterfrågan på råolja.Detta återspeglas i priserna på råolja och LNG, som båda är goda för Indien.Detta kommer att hjälpa Indien i dess makroekonomiska parametrar genom att begränsa bytesbalansunderskottet, upprätthålla en stabil valutaregim och följaktligen inflationen, säger Debasish Mishra, partner på Deloitte India.
Internationella energibyrån (IEA) och Organisationen för oljeexporterande länder (Opec) har sänkt utsikterna för den globala efterfrågan på olja efter utbrottet av coronaviruset.
"Sektorer som flyg, färger, keramik, vissa industriprodukter, etc. skulle gynnas av en godartad prisordning," tillade Mishra.
Indien är en viktig asiatisk raffineringsnav, med en installerad kapacitet på mer än 249,4 miljoner ton per år (mtpa) genom 23 raffinaderier.Kostnaden för den indiska råoljekorgen, som i genomsnitt var $56,43 och $69,88 per fat under FY18 respektive FY19, var i genomsnitt $65,52 i december 2019, enligt data från Petroleum Planning and Analysis Cell.Priset var 54,93 dollar per fat den 13 februari.Den indiska korgen representerar genomsnittet av råolja från Oman, Dubai och Brent.
"Tidigare har det godartade oljepriset sett att flygbolagens lönsamhet förbättrats avsevärt", säger Kinjal Shah, vice vd för företagsbetyg på kreditvärderingsinstitutet ICRA Ltd.
Mitt i en ekonomisk nedgång såg Indiens flygreseindustri en passagerartrafiktillväxt på 3,7 % under 2019 till 144 miljoner passagerare.
"Det här kan vara ett bra tillfälle för flygbolagen att ta igen förlusterna.Flygbolag kan använda detta för att ta igen förluster, medan resenärer kan använda detta ögonblick för att planera för resor eftersom kostnaden för flygbiljetter skulle bli mer fickvänlig”, säger Mark Martin, grundare och VD på Martin Consulting Llc, en flygkonsult.
Utbrottet av coronaviruset i Kina har tvingat energiföretag där att avbryta leveranskontrakt och minska produktionen.Detta har påverkat både de globala oljepriserna och fraktpriserna.Handelsspänningar och en avmattande global ekonomi har också ett överhäng på energimarknaderna.
Tjänstemän vid Indian Chemical Council, ett industriorgan, sa att Indien är beroende av Kina för kemikalier i hela värdekedjan, med landets andel av importen på mellan 10-40 %.Den petrokemiska sektorn fungerar som ryggraden för olika andra tillverknings- och icke-tillverkningssektorer som infrastruktur, bilar, textilier och sällanköpsvaror.
”En mängd olika råvaror och mellanhänder importeras från Kina.Även om företag som importerar dessa hittills inte påverkas nämnvärt, håller deras leveranskedja på att torka ut.Så de kan känna en inverkan framöver om situationen inte förbättras, säger Sudhir Shenoy, landspresident och vd för Dow Chemical International Pvt.Ltd.
Detta kan gynna inhemska producenter av gummikemikalier, grafitelektroder, kimrök, färgämnen och pigment eftersom lägre kinesisk import kan tvinga slutkonsumenter att köpa dem lokalt.
Lägre råoljepriser ger också goda nyheter till regeringens statskassan mitt i ett intäktsunderskott och ett växande budgetunderskott.Med tanke på den ljumna ökningen av inkomstinsamlingar åberopade finansminister Nirmala Sitharaman, när han presenterade unionens budget, flyktklausulen för att ta ett spelrum på 50 punkter i budgetunderskottet för 2019-20, vilket tog den reviderade uppskattningen till 3,8 % av BNP.
RBI-guvernör Shaktikanta Das sa på lördagen att sjunkande oljepriser skulle ha en positiv inverkan på inflationen."Den största ökningen kommer från matinflationen, det vill säga grönsaker och proteinprodukter.Kärninflationen har stigit något på grund av revidering av telekomtariffer, tillade han.
Tyngd av en nedgång i tillverkningssektorn, minskade Indiens fabriksproduktion i december, medan detaljhandelsinflationen accelererade för sjätte månaden i rad i januari, vilket väckte tvivel om återhämtningen av den nya ekonomin.Indiens ekonomiska tillväxt uppskattas av National Statistical Office att nå en lägsta 11-års lägsta på 5% 2019-20 på grund av trög konsumtion och efterfrågan på investeringar.
Madan Sabnavis, chefsekonom på CARE Ratings, sa att lägre oljepriser har varit en välsignelse för Indien."Det går dock inte att utesluta ett tryck uppåt, med vissa nedskärningar som förväntas av Opec och andra exportländer.Därför måste vi fokusera på hur vi kan öka exporten och se till att utnyttja orsaken till lägre oljepriser, det vill säga coronaviruset, och skjuta våra varor till Kina, samtidigt som vi letar efter alternativ till leverantörer på import.Lyckligtvis, på grund av stadiga kapitalflöden, är trycket på rupien inte ett problem”, tillade han.
Bekymrad över situationen efter oljeefterfrågan kan Opec komma att flytta fram sitt möte den 5-6 mars, där dess tekniska panel rekommenderar en provisorisk nedskärning av Opec+-arrangemanget.
"På grund av den sunda handelsimporten från öst kommer påverkan på containerhamnar som JNPT (Jawaharlal Nehru Port Trust) att vara hög, medan påverkan på Mundra hamn kommer att vara begränsad", säger Jagannarayan Padmanabhan, chef och praktikledare för transport och logistik på Crisil Infrastructure Advisory."Baksidan är att en del av tillverkningen tillfälligt kan flyttas från Kina till Indien."
Medan ökningen av råoljepriserna på grund av stigande spänningar mellan USA och Iran var kortvarig, har utbrottet av coronaviruset och den överhängande produktionen av Opec-länderna infört ett element av osäkerhet.
"Även om oljepriserna är låga, stiger växelkursen (rupee mot dollarn) vilket också leder till högre kostnader.Vi är bekväma när rupier är cirka 65-70 mot dollarn.Eftersom en stor del av våra utgifter, inklusive de för flygbränsle, betalas i dollar, är utländsk valuta en viktig aspekt av våra kostnader, säger en ledande befattningshavare på ett New Delhi-baserat budgetflygbolag på villkor att de är anonyma.
Förvisso kan en återhämtning i efterfrågan på olja åter sätta fart på priserna som kan öka inflationen och skada efterfrågan.
Högre oljepriser har också en indirekt påverkan genom högre produktions- och transportkostnader och utövar press uppåt på livsmedelsinflationen.Varje ansträngning att mildra bördan för konsumenterna genom att sänka punktskatten på bensin och diesel skulle hämma inkomstuppbörden.
Ravindra Sonavane, Kalpana Pathak, Asit Ranjan Mishra, Shreya Nandi, Rhik Kundu, Navadha Pandey och Gireesh Chandra Prasad bidrog till den här historien.
Du har nu prenumererat på våra nyhetsbrev.Om du inte kan hitta något e-postmeddelande från vår sida, kontrollera skräppostmappen.
Posttid: 2021-apr-28