Huvudfaktorer som påverkar prisfluktuationer på marknaden för grafitiserad petroleumkoks
I. Efterfrågesida: Expansion av nedströmsindustrier och framväxt av nya sektorer
- Efterfrågan från elektrolytisk aluminium- och grafitelektrodindustri
Grafitiserad petroleumkoks fungerar som en central råvara för förbakade anoder inom den elektrolytiska aluminiumindustrin och ett viktigt material vid tillverkning av grafitelektroder. Fluktuationer i kapaciteten för elektrolytiskt aluminium påverkar direkt efterfrågan:- 2017–2018: Ökande produktion av stål från ljusbågsugnar drev en ökning av efterfrågan på grafitelektroder, med priserna på petroleumkoks som skjutit i höjden från 1 200 RMB/ton till över 7 000 RMB/ton.
- 2024: Koldioxidutsläppsrestriktioner tvingade vissa företag inom elektrolytiskt aluminium att minska produktionen, vilket minskade efterfrågan på petroleumkoks och satte press nedåt på priserna.
- Batterilagringssektorn: Den växande efterfrågan på grafitelektroder drev upp priserna på petroleumkoks ytterligare.
- Explosiv tillväxt i efterfrågan på anodmaterial för litiumbatterier
- 2024: Den globala efterfrågan på anodmaterial för litiumbatterier nådde 2,2 miljoner ton, vilket krävde över 3 miljoner ton petroleumkoks, men det faktiska utbudet låg endast på 2,6 miljoner ton, vilket skapade ett utbudsgap på 13 %.
- 2025: Kinas anodmaterialföretag planerade en kapacitet på över 5 miljoner ton (vilket vida överstiger den beräknade globala efterfrågan på 3,5 miljoner ton), vilket intensifierade konkurrensen om råvaror och drev upp priserna på lågsvavlig petroleumkoks till nära 6 000 RMB/ton, en ökning med 150 % från början av 2023.
- Ökad efterfrågan inom solceller och elindustrin
- 2024: Den globala efterfrågan på petroleumkoks av fotovoltaisk kvalitet ökade med 35 %, då producenter av kiselmaterial (t.ex. Tongwei, GCL) konkurrerade om koksresurser med låg svavelhalt, vilket pressade upp priserna.
II. Utbudssidan: Kapacitetsminskning och störningar i leveranskedjan
- Minskning av oljeraffineringskapaciteten
- Globala ”dubbelkoldioxid”-policyer: En snabbare utfasning av föråldrad raffineringskapacitet i Europa och USA ledde till en minskning med 8 % jämfört med föregående år av den europeiska raffineringskapaciteten och en nedstängningsgrad på 12 % bland amerikanska skifferoljeraffinaderier under 2024, vilket kraftigt minskade tillgången på lågsvavlig petroleumkoks.
- Nedstängningar av kinesiska raffinaderier: I februari 2025 tillkännagav Shandongs oberoende raffinaderier (Guangrao, Rizhao, Zibo) obestämda underhållsnedstängningar, vilket ytterligare stramade åt marknadsutbudet.
- Lagerspekulation och hamstring av handlare
- Hamstring av handelsmän: År 2024 samlade handlare rekordhöga lager, vilket minskade de inhemska hamnlagren från 2 miljoner ton år 2023 till 800 000 ton, vilket artificiellt skapade en "falsk brist".
- Importberoende: Kina importerade koks med hög svavelhalt från Ryssland och Venezuela med hjälp av avsvavlingsprocesser för att minska utbudstrycket, även om kostnaderna steg med 5 %.
- Geopolitiska spänningar och handelshinder
- Amerikanska exportrestriktioner för grafit till Kina: Tvingade kinesiska anodmaterialföretag att förlita sig på inhemsk petroleumkoks, vilket intensifierade den inhemska efterfrågepressen.
- Prisöverföring på råolje: År 2024 översteg de internationella oljepriserna 120 USD/fat, vilket pressade raffineringsmarginalerna och fick raffinaderier att minska produktionen, vilket förvärrade bristen på petroleumkoks.
III. Politik och miljöregler: Stigande kostnader och teknologisk substitution
- Strängare miljöpolitik
- Ökad efterfrågan på lågsvavlig koks: Lågsvavlig petroleumkoks (svavelhalt <0,5 %) upplevde en betydligt högre efterfrågan än högsvavlig koks på grund av efterlevnaden av miljöstandarder, vilket ökade prisskillnaderna.
- Högre produktionskostnader: Ökade kostnader för att uppfylla miljökraven för producenter av petroleumkoks drev upp priserna.
- Hotet om teknologisk substitution
- Ökningen av kiselbaserade anoder: Teslas massproduktion av 4680-batterier med kisel-kol-anoder förbättrade energitätheten med 20 %. Långvarigt höga priser på petroleumkoks kan påskynda denna substitutionstrend.
- Återuppkomst av naturlig grafit: Ytmodifierad naturlig grafit (t.ex. nano-kiselkarbidbeläggningar) uppnådde livslängder på över 2 000 cykler till 30 % lägre kostnader än syntetisk grafit, vilket delvis ersatte efterfrågan på petroleumkoks.
IV. Marknadssentiment och kapitalspekulation
- Fördelning av prisöverföringsmekanismer
- Prispress i nedströmsledet: Ledande kinesiska litiumbatteriföretag krävde 15 % prissänkningar på anodmaterial, vilket sänkte bruttomarginalerna för producenter av grafitiserad petroleumkoks från 35 % till 8 %.
- Förlängda betalningsvillkor: Kundfordringscyklerna förlängdes från 90 till 180 dagar, vilket ökade kassaflödesriskerna för små och medelstora företag.
- Kapacitetsbubblor och branschkonsolidering
- Marknadskoncentration: CR5 (de fem största företagen) såg en ökning av marknadsandelen från 70 % till 85 %, med företag i den mindre delen av marknaden som lämnade marknaden i massor.
- Global konkurrens: Japanska och sydkoreanska företag (t.ex. POSCO Chemical) accelererade förvärv av kinesiska andrarangsproducenter för att ta återstående marknadsandelar.
V. Framtidsutsikter: Balans mellan utbud och efterfrågan och prisinflationspunkter
- Nedåtgående tryck
- Andra halvåret 2025: Ny raffineringskapacitet i Mellanöstern och Indien förväntas minska tillgångsgapet på lågsvavlig koks till 5 %.
- Uppåtrisker
- Råolja över 150 USD/fat: Långvarigt låg utnyttjandegrad för raffinaderierna kan driva upp priserna på petroleumkoks till 8 000 RMB/ton.
- Teknologiska färdplansskiften
- Syntetisk grafit: Marknadsandelen minskar från 80 % till 60 % och förblir den dominerande vägen.
- Naturlig grafit: Andelen ska öka från 15 % till 25 %, vilket utnyttjar kostnadsfördelar.
- Kiselbaserat/hårt kol: Andelen ökar från 5 % till 15 %, vilket inleder en andra tillväxtfas.
Publiceringstid: 16 september 2025